2022年之后 中国的互联网底色？

所有的参与者，都不再掩饰自己的内心了，数据的抢夺战，彻底拉开序幕。

陈天桥真的去研究脑科学了吗？怎么不见具体的研究进展。拼多多的黄峥真的退休了吗？怎么内部人说他仍亲力亲为。各大论坛为何没有互联网大佬们的身影了？言多必失呀。当中概互联已经变成了“中丐互怜”，内卷已经发生。

2020年到2022年，这三年，必定是人类发展的一个重要节点。所有你认为正常的事情，会快速地被颠覆。言必称互联网思维、互联网转型，已经没有了市场。

所以，大家只有内卷。

一场疫情，彻底改变了整个世界的游戏规则，牌局被推倒，洗牌期才刚刚开始。这三年，整个世界的经济和科技竞争，从企业到企业的局面，直接转变成了赤裸裸不加修饰的国与国。

企业原本是国家经济和科技竞争的代理人，现在大家顾不了那么多了，东西方的产业革命之争，已经到了头破血流的地步，下一场科技产业革命到底发生在东方还是西方，已经成为了最核心的竞争单元。

在这种拐点，所有的资本、企业、组织架构、创新都要围绕着新的竞争关系作出相应的变化，资本面对回报周期更长的市场，企业要做好长期低利润的局面，组织架构将会迎来新时代的挑战，创新则肩负着东西方的底层竞争。

2020年整个牌局被推倒，2021年各路玩家在选择战队，2022年将决定谁坐在牌桌上。

整体环境正在发生翻天覆地的变化。一些定义和观念也发生变化。例如，互联网企业到底是不是科技企业，到底有没有真正的创新？由于平台反垄断和防止资本无序扩张，互联网+的所谓商业模式创新，还有没有必要？

内卷，2021年最火的词，也是整个世界最好的写照。索性我们不去回顾去年，直接展望未来。

01核心观点

1、 用过去一年高瓴和红杉的科技投资布局，再结合《2021中央经济工作会议》，然后判断所谓的“风口”。大佬们的行业研究，和政策研究的力度，远超常人。 2、 10年内就能产生超高额回报率的科技投资项目，基本消亡，回报周期会拉长到15到20年。一些可以活下来的项目，变成了生意就好。 3、 硬科技、人工智能、医疗大健康，将会是主要的投资阵地。风险资本会更倾向于医疗，通用性更高。元宇宙在中国，可能就是一阵风。 4、 下一个二十年，做To B生意的企业将会大放异彩。 5、 只有硬技术才驱动创业，商业模式创新的企业，短期黯然失色，最多只是生意。 6、 科技企业，要学会在技术周期没走完之前，如何在低毛利的情况下，靠更加优化的组织架构和成本结构，来续命。 7、 如今的企业组织形态，将逐渐因为区块链和新一代互联网技术出现，产生底层变化。我们不一定关注元宇宙，但一定要关注DAO。

02资本：适应长周期

过去二十年，资本从中国互联网的野蛮生长中，攫取了最大的利润。 全球单一最大市场，十年几百倍几千倍的惊人回报率，让中国迅速成为中国以外最热的科技市场，于是我们在中国的科技行业，看到了这个世界上所有最聪明的钱。 从最早期的WEB时代开始，投资周期一年能够控制在5到10年之间，回报率都在百倍以上，比如早期搜狐、网易、新浪，后面的腾讯、阿里、京东等企业，与此同时，背后的高瓴、红杉、软银等资本，也跟着赚得盆满钵满；到了移动互联网时代，这种回报周期变得更短，拼多多、滴滴、字节跳动，都用更短的时间，3到5年就完成了几百上千倍的回报，这一下子让资本变得更加热血，催生出了瑞幸咖啡这种18个月就上市的资本怪胎，随后的蔚来、小鹏、理想算是最后搭上这波热钱的企业。 再往后的故事，大家都知道了，上市之路变得崎岖不堪，资本一下子冷静起来了。 过去一年，是中国互联网公司市值，与美国几大互联网巨头市值，全面拉开差距的一年。因为，此消彼长。 于是，在中国：未来的资本要适应一个最大的新常态，就是回报周期加长，一个公司技术周期可能就超过十年，产生价值，可能需要二三十年，容易爆发的行业，都爆发完了，剩下的全是难啃的骨头，比如芯片、新材料、新能源、医疗等等。 看一看高瓴和红杉的在一级市场的投资方向就可以看出来，两家累计超过3000亿元在医疗赛道，众所周知，医疗是典型的超长周期赛道，当然往往也是护城河和回报最好的行业，辉瑞曾经靠一款伟哥，就独步天下几十年。 在红杉目前的投资组合中，硬科技、人工智能、高端制造、企业服务、医疗健康等领域的项目已经超过其投资组合的八成。 这里面有一个非常有意思的点，为何头部资本在医疗赛道的仓位明显要高于芯片以及其他硬科技？医疗是全球通用的，但是芯片和AI就不好说了，资本寻求的是更加安全可控的投资回报，仔细想想就会很清楚了。 而近期，另外一家投资大户腾讯退出京东的动作，也从侧面反映出一个问题，资本正在调仓。平台公司不想被背上垄断者的骂名。 而此前被抱以厚望的消费市场，今年表现也很一般，据郭德帆所知，黑蚁资本今年的投资表现并不太好。 另外，从高瓴、红杉这些顶级资本，可以屡屡提前避开K12教育、新消费、区块链这些大坑来看，也从一个侧面告诉了很多二级市场玩家，想要在未来十年赚到大钱，还得跟着这些聪明钱做好提前布局。 新一代技术革命出现之前，现有的互联网，将成为确定性的投资荒漠。

03企业：暴利远去

互联网行业其实早已到了天花板，过去几年的增长基本算是压榨，所以导致了红利成了毒瘤，出现了大量不健康的模式。 合规强监管之后，高毛利将成为过去式，低毛利率大概率是主流。 为什么这么说？因为信息正在越来越透明，监管也开始逐渐意识到数据的合规性，数据是属于用户的，而不是属于企业可以滥用的自由财产，一旦企业失去了对数据的滥用权力，那么利润自然就会下降。 终究根本，过去的二十年，互联网企业都是在利用数据挣钱，是生意的核心。 过去的一年里，以薇娅为首的直播带货，可谓是行业最重要的印钞机，上下通吃，供应链被压榨得头破血流，完成了带血的资本积累，结果却因为偷逃税，被快速压制，但直播带货的核心还是数据，主播们掌握了大量的粉丝数据，上下压榨。 互联网经济，尤其是目前这些平台型的巨头们，其本质还是实体经济的附加物，实体经济日子不好过了，很快就会传导至互联网，互联网最核心的两大营收手段，广告和交易，金主都来自实体。 掌握数据的企业，只需要更加牢固地掌握数据，就可以对实体经济拥有定价权，方寸之间，把握不好，就是伤害。 现在实体经济日子不好过了，反哺，将会是互联网巨头们未来几年的主旋律，但是谈何容易？实体经济的钱有多难挣，这些巨头们比谁都清楚。 现在京东在讲什么？新零售实体；拼多多在讲什么？持续的农业投入；马云鲜有的几次露面，也全部与农业有关；华为这几年为何如此困境之下，却博得了最高的关注度，因为它与科技强国、自主创新划上了等号。 2022年，巨头将会如何选择，将是一场好戏，是选择继续利用杠杆，去布局全球化？还是选择投资底层科技？还是选择龟缩，等待机会？ 但是，企业合规，数据合规之后，To B企业明年大概率会迎来史上最好的光景。 毕竟，合理利用数据，帮助传统企业提高效率，迅速找到业务的新增长点，从泥潭中摆脱出来，将会是一个常态化的任务，经济大环境好的时候，大家用老方法也能挣钱，经济不好了，就得提高自身的效率，降低成本，这个时候企业服务工具，就会迎来大机会。 很多人可能看不明白如今钉钉、飞书、企业微信为何竞争得如此激烈，当我们去看一看美国、日本、欧洲市场To B的企业服务公司的好日子，就会明白这种竞争的意义，Salesforce高达2500亿美金的市值，足够让大家产生十足的幻想。 最后，今年频频暴露的数据安全问题，也会导致企业安全公司迎来一个爆发期，奇安信和360明年应该会在企业安全、车联网、WEB 3.0等方面作出进一步布局，尤其是企业数据安全方面的需求会大幅度增强。 To C的蛋糕，本质上早已分食完毕，我们也在防止平台垄断和资本无序扩张，而To B的盛宴，才刚刚开始，这里面会不会产生大量小而美的公司？